Penggunaan Opsi untuk
Lindung Nilai (Hedging)
Hedging adalah tindakan yang dilakukan untuk melindungi sebuah
perusahaan dari exposure terhadap
nilai tukar. Exposure terhadap
fluktuasi nilai tukar adalah sejauh mana sebuah perusahaan dapat dipengaruhi
oleh fluktuasi nilai tukar. Melindungi satu saham dengan suatu opsi disebut
dengan hedge yang didefinisikan
sebagai suatu cara menggunakan turunan-turunan untuk mengurangi atau kalau
mungkin saling menghilangkan risiko dari aktiva yang akan dilindungi.
Opsi jual digunakan untuk melindungi dari
penurunan harga saham yang dimiliki oleh investor. Karena opsi jual di gunakan
untuk memproteksi penurunan harga suatu saham, maka strategi penggunaan opsi
untuk prlindungan ini disebut dengan protective
put. Sebaliknya opsi beli digunakan untuk perlindungan kenaikan harga saham
yang harus dibeli oleh investor yang melakukan transaksi penjualan pendek.
Teknik-Teknik Hedging Jangka Pendek
Teknik-teknik
yang biasanya dapat digunakan dalam menghedge sebagian atau seluruh
transaksinya dalam jangka pendek, dijelaskan oleh Madura antara lain:
1.
Hedging
memakai kontrak future
Kontrak future adalah kontrak yang menetapkan penukaran suatu valuta dalam
volume tertentu pada tanggal penyelesaian tertentu.
2.
Hedging
memakai kontrak foward
Suatu kontrak antara nasabah dan bank
untuk melakukan sejumlah penjualan atau pembelian valuta terhadap valuta
lainnya dimasa yang akan datang dengan rate
yang telah ditentukan pada saat kontrak dibuat.
Keuntungan foward antara
lain:
·
Menghindari
dan memperkecil risiko kurs
·
Dapat
dilakukan sesuai dengan kebutuhan nasabah
Tujuan dari foward adalah:
a) Foward
digunakan untuk
mengkoversi risiko exchange rate
untuk pembelian/penjualan valuta di masa mendatang
b) Jika ada suatu transaksi bisnis, foward kontrak dapat menghilangkan currency exposure karena kurs valuta
untuk masa yang akan datang telah ditetapkan.
c) Perhitungan kalkulasi biaya yang pasti
d) Untuk tujuan spekulasi
3. Hedging memakai
instrumen pasar uang
Hedging memakai instrumen pasar uang melibatkan
pengambilan suatu posisi dalam pasar uang untuk melindungi posisi hutang atau
piutang di masa depan.
4.
Hedging memakai opsi (option) valuta
Opsi menyediakan hak untuk membeli atau menjual suatu valuta tertentu
dengan harga tertentu selama periode waktu tertentu. Tujuan dari option ini
untuk hedging.
Teknik-Teknik Hedging Jangka Panjang
Ada 3 teknik
yang sering dipakai untuk meng-hedge
exposure jangka panjang yaitu:
a)
Kontrak foward jangka panjang (Long
foward)
Long Foward adalah kontrak foward jangka panjang.
Sama seperti kontrak foward jangka
pendek, dapat dirancang untuk mengakomodasi kebutuhan-kebutuhan khusus dari
perusahaan. Long foward sangat
menarik bagi perusahaan yang telah menandatangani kontrak ekspor atau impor
bernilai tetap jangka panjang dan melindungi arus kas mereka jangka panjang.
b)
Currency Swap
Currency Swap adalah kesempatan untuk mempertukarkan
satu valuta dengan valuta lain pada kurs dan tanggal tertentu dengan menggunakan
bank sebagai perantara antara dua belah pihak yang ingin melakukan currency swap.
Tujuan dari swap antara
lain:
1. Mengkoversi risiko exchange rate untuk pembelian/penjualan valuta
2. Transaksi swap akan menghilangkan currency exposure karena pertukaran kurs
pada masa yang akan datang telah ditetapkan.
3. Perhitungan kalkulasi biaya yang pasti
4. Untuk tujuan spekulasi
5. Strategi gapping
Keuntungan swap:
1. Menghindari resiko pertukaran uang
2.
Tidak
menganggu pos-pos di balance sheet
c)
Parallel Loan
Parallel Loan adalah kredit yang melibatkan
pertukaran valuta antara dua pihak, dengan kesepakatan untuk menukarkan kembali
valuta-valuta tersebut pada kurs dan tanggal tertentu di masa depan. Parallel Loan bisa diidentikan dengan
dua swap yang digabungkan menjadi
satu, satu swap terjadi pada
permulaan kontrak parallel loan dan satunya lagi pada tanggal tertentu di masa
depan.
Perlindungan Penurunan Harga Saham (Protected put)
Investor membeli suatu saham dengan harapan
harganya akan naik sehingga jika dijual akan mendapatkan return yang
positif. Kenyataan harga sahan dapat turun untuk menghindari kerugian besar
dari penurunan harga saham ini investor dapat menggunakan opsi menjualnya.
Dengan demikian opsi jual dapat di gunakan untuk memproteksi penurunan harga
saham. Strategi lindung nilai harga saham dengan opsi jual ini disebut dengan
nama jual terproteksi (protected put).
Melindungi Opsi (Covered call)
Covered call adalah strategi membeli terlebih
dahulu sahamnya dan pada saat besamaan menjual opsi jualnya. Kondisi ini terjadi
jika penerbit opsi jual akan mengalami kerugian jika saham naik. Pembeli opsi
akan menggunakan haknya untuk membeli sahamnya dengan harga lebih murah
dibandingkan dengan harga pasar yang naik tersebut. Penjual opsi harus
menyediakan saham ini dan membelinya di pasar dengan harga jual yang lebih tinggi. Untuk mengatasi
kerugian ini penjual
opsi jual dapat membeli terlebih dahulu dan pada saat bersamaan menjual opsi
jualnya.
Portfolio Insurance
Portofolio insurance
merupakan strategi investasi di mana berbagai instrumnets keuangan seperti
hutang dan ekuitas dan derivatif digabungkan sedemikian rupa sehingga degradasi
nilai portofolio dilindungi. Ini adalah strategi lindung nilai dinamis yang
menggunakan indeks saham di masa depan. Ini menyiratkan
membeli dan menjual sekuritas secara berkala untuk mempertahankan batas dari nilai portofolio.
Kerja dari portofolio asuransi ini mirip dengan membeli sebuah put option indeks, dan juga dapat dilakukan dengan menggunakan opsi indeks
yang terdaftar.
Selamat siang admin
BalasHapusSaya Okta dari broker ForexMart.
Kami tertarik untuk menawarkan kerjasama afiliasi kepada anda. Bolehkah saya meminta nomor kontak untuk membicarakan ini lebih lanjut? Atau anda juga bisa menghubungi saya melalui 08111622285 / okta@forexmart.com
Terima kasih
Okta
Business Development
Hedging adalah strategi trading untuk melindungi dana trader dari fluktuasi nilai tukar mata uang yang tidak menguntungkan. Hedging memberi kesempatan bagi trader untuk melindungi diri dari kemungkinan rugi meski ia tengah melakukan transaksi. Nikmati transaksi yang luarbiasa bersama Tickmill
BalasHapus